在实体药店行业遭遇“寒流”的当下，一份逆势增长的成绩单显得尤为珍贵。上海第一医药2025年半年报显示，公司实现营业收入9.97亿元，同比增长11.58%，显著跑赢行业大盘。当全国药店零售市场规模持续缩减（2024年同比下降2.2%，2025年1-5月同比下降1.3%，这家拥有七十余年历史的“远东第一大药房”如何穿越周期？

一、行业寒冬下的双重挤压：实体萎缩与线上狂飙

中国零售药店行业正经历深刻的结构性调整：

1.  实体药房规模持续收缩：2024年全国零售药店市场销售额同比下降2.2%，2025年1-5月规模约2152.17亿元，同比下降1.3%。非药品类下滑尤为明显（-8.5%），闭店率从2023年的3.8%攀升至2024年的5.76%，2025年一季度全国门店数跌破70万家。

2.  医药电商高歌猛进： 2024年网上药店零售规模达3292亿元，同比增长9.6%，占整体零售药店市场的35%。O2O市场成为最大亮点，2024年销售规模487亿元，同比激增31.3%。

3.  政策重塑竞争规则：医保价格治理（如“上网店，查药价”行动）、医保追溯码强制采集（2025年7月起执行）、医保定点门槛提高、门诊统筹与处方外流加速，无不推动行业从“规模扩张”转向“质量优化”与“专业服务”比拼。

行业启示：单纯依赖药品销售的粗放模式难以为继，差异化定位、全渠道融合、专业服务深化与合规运营能力成为生存关键。

二、第一医药的破局之道：精准创新与多维发力

面对行业变局，上海第一医药交出了一份“创新驱动增长”的答卷：

(1) 前端业务：精细化运营与场景革命

网点“量质双升”，剑指细分市场：

截至2025年上半年，零售门店达208家，直营医保门店占比提升至75.30%（增加7.64个百分点）。

创新孵化“宠物友好药房”：首家覆盖宠物健康消费的陕南店获上海市“首家宠物友好药房”称号，提供宠物营养补充剂、保健药品及健康咨询，探索“人宠健康服务融合”新场景，2024年6月淮海路门店成行业焦点。

新增10余家宠物特色门店，快速复制新模式。

加盟体系发力：上半年新增9家加盟店，强化紧密型加盟管理。

  店型革新，打造“健康生态圈”：

健康小站：面向“年轻妈妈”，降低药品占比，提升保健品、美妆日化等健康消费品比例。

健康小镇：一站式集成药品、医疗器械体验、慢病管理、DTP药房、中医诊疗（泰一楠东中医门诊部已获医保资质）等综合服务。

健康能量中心：整合供应商资源，设立房颤筛查、健康体重管理、伤痛疼痛管理中心，构建“预防-治疗-康复”全周期服务链。

营销与公益双轮驱动品牌：

承办“暖春焕新·健康消费节”，试水器械“展+租+销”一体化模式。

推出“轻赢千元”减重活动，联合银联、支付宝开展银发惠民服务。

举办超900场社区公益活动（健康检测、咨询），强化品牌社区渗透。

(2) 新业务引擎：线上与跨境双爆发

线上业务强势增长：整体同比增长38.5%，其中O2O业务飙升46.1%。深化与京东、美团、饿了么等平台合作，提升活动曝光与转化。

跨境业务突破：依托子公司一医香港，B2B/B2C多渠道发力，跨境业务增长12.4%。新增药品跨境购资质，丰富产品线。

批发业务转型：SPD业务、器械直配、中药代煎等持续增量，贡献新增长点。

(3) 战略布局：资本赋能未来

参与设立上海创特私募投资基金，重点投资功能性食品赛道（含特医食品），响应上海市打造“精致食品”与生物医药产业规划，抢占大健康消费新高地。

(4) 后台支撑：供应链与数字化筑基

商品力升级：强化非药供应链，上线精致健康品类、外贸产品，自有品牌销售额同比大增67.4%。

数字化赋能：

会员慢病管理系统实现用户精准运营，2025年上半年会员小程序建档超6万人次。

高效完成医保追溯码系统改造，引入AI视觉扫描，简化操作。

建设智能物流中心（AGV分拣、AI视觉复核），提升效率。

人才体系优化：分层分类培训60余场，超100名店员参与执业药师、慢病管理师等资质培训，强化专业服务根基。

三、财务韧性：逆势增长背后的经营质量

营收利润双升：营业收入9.97亿元（+11.58%），在行业收缩背景下凸显韧性。

线上与自有品牌亮眼：线上业务（+38.5%）、自有品牌（+67.4%）成为核心驱动力。

现金流显著改善：经营活动现金流净额由负转正，达5553.59万元（上年同期为-1457.98万元），反映销售回款能力增强与经营效率提升。

四、启示：医药零售的未来属于“场景创新者”

上海第一医药的逆势增长，为寒冬中的药店行业提供了破局样本：

1.  超越药品，定义健康新场景：从“治病”到“健康管理”，从“人”到“人宠共生”，通过健康小镇、宠物药房、中医馆等多元业态，药店正成为社区健康生活枢纽。

2.  数据驱动全渠道融合：线下专业化服务是根基，线上O2O与B2C是增长极，会员数字化是纽带。第一医药线上业务近40%的增速印证了融合的价值。

3.  政策合规是生命线：医保追溯码、价格治理等政策常态化，倒逼企业修炼内功，第一医药在系统改造与资质获取上的投入体现了前瞻性。

4.  商品力与服务力是核心壁垒：自有品牌的高增长与专业人才体系的构建，标志着从“渠道商”向“健康服务解决方案提供商”的转型。

当15.6%的老龄化人口遇上年轻人“精致养宠”的浪潮，第一医药的跨界创新揭示了一个趋势：未来的药店，不仅是药品货架，更是解决全家庭、全生命周期健康需求的“社区健康综合体”。 在“健康中国”战略与银发经济、宠物经济爆发的双重红利下，谁率先打破传统药店的物理与认知边界，谁就能在存量市场中开辟增量蓝海——上海第一医药的“宠物处方”，或许正是行业转型的一剂良方。